• Главная

Валютно-процентные свопы

Валютно-процентные свопы представляют собой внебиржевые сделки между двумя сторонами по обмену процентными платежами но валютным займам. Своп но шоляетего участникам избежать сложностей, связанных с движением валют, или изменений стоимости финансирования в требуемой иностранной валюте.

Валютно-процентный своп — это
соглашение между сторонами, в соответствии с которым они выплачивают друг другу процентные ставки по займам в разных валютах в определенные даты в течение срока действия соглашения.
Валютно-процептпые свопы — важные инструменты рынков капитала. В принципе они очень похожи па процентные свопы, однако в них участвуют две различные валюты.

Валютно-процентные свопы, как правило, предусматривают обмен основными суммами. Условная основная сумма обменивается в начале сделки обычно по преобладающему спот-курсу. Процентные платежи осуществляются по фиксированной, плавающей или нулевой купонной ставке. По истечении срока свопа основная сумма обменивается в обратном направлении по первоначальному спот-курсу.
Фактически валютно-процентный своп позволяет заемщику или кредитору обменять заем в одной валюте на заем в другой валюте без какого-либо валютного риска. (Следует иметь в виду, что валютный риск не возникает только в том случае, если своп держат до ис­течения его срока.) 
Валютно-процентный своп по своей сути — это сделка «спот», за которой следует серия валютных форвардов. 
Срок действия валютно-процентных свопов — обычно не менее одного года.

 

1.  Обмен основными суммами по спот-курсу
Обмен основной суммы происходит в начале действия соглашения, обычно по согласованному спот-курсу.

2.  Обмен процентными платежами
На протяжении срока действия соглашения стороны обмениваются серией процентных платежей в установленные форвардные даты. Когда на обеих сторонах свопа используются фиксированные ставки, размер процентных платежей определяется исходя из величины основных сумм и фиксированных ставок, оговоренных в контракте.

3.  Обратный обмен основными суммами

При наступлении срока погашения производится обратный обмен основных сумм по первоначальному спот-курсу. Даже по исте­чении нескольких лет и при кардинальном изменении текущего спот-курса основные суммы остаются неизменными, поэтому применение первоначального спот-курса не ставит ни одну из сторон в невыгодное положение

Сравнение валютных и валютно - процентных свопов
В валютном свопе дифференциал процентных ставок по двум валютам находит отражение в форвардных пунктах для форвардной даты по­ставки. В валютно-процентном свопе дифференциал процентных ставок выплачивается на протяжении всего срока действия свопа каждый раз при наступлении расчетного дня. Это означает, что обратный обмен основных сумм может быть произведен по первоначальному спот-курсу как в начале, так и в конце срока этого внебиржевого соглашения.
На глобальных рынках валютно-процентные свопы стоят на втором месте после процентных свопов как по размеру условных сумм, так и по среднему дневному обороту.