Новости

Рынок Forex
 
Рынок ценных бумаг
 
 
 
 
 

Форварды «аутрайт»

Форвардные валютные операции «аутрайт» представляют собой необращающиеся внебиржевые сделки.

Валютный форвард «аутрайт» — это валютная сделка между двумя сторонами, предполагающая покупку одной валюты за другую с поставкой в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки.
Форвардные сделки «аутрайт» обычно заключаются между банками и корпоративными клиентами. До даты поставки денежные средства в обмене не участвуют.
Форвардный курс обычно отличается от спот-курса и определяется дифференциалом процентных ставок между двумя валютами. Форвардный курс не является предсказанием будущего спот-курса.
Котировки форвардов выражаются в форвардных пунктах для стандартных периодов в 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев. Если клиентам требуются контракты с другими сроками, банк может дать форвард-курс для любого периода, который называется курсом по контракту с нестандартным сроком (broken date rate).
Для того чтобы получить форвардный курс на основе текущего обменного курса, следует прибавить или вычесть форвардные пункты из спот-курса. Возникает вопрос: в каком случае следует прибавлять, а в каком вычитать? Определить действие помогут приведенные ниже таблица и схема.

Форвардные пункты

Базовая
валюта
торгуется

Форвардный курс =

Более высокая величина идет первой Высокая/низкая

с дисконтом

Спот-курс минус
форвардные
пункты

Более низкая величина идет первой Низкая/высокая

с премией

Спот-курс плюс
форвардные
пункты

Это правило поможет запомнить, что нужно делать.
Котировки Опускаются — Отнимайте. Котировки Поднимаются — Прибавляйте.

Форвардные пункты
Форвардные пункты используются для получения форвардных курсов на основе спот-курса. Форвардные пункты определяются разницей процентных ставок по двум валютам, участвующим в сделке.
Для того чтобы вычислить абсолютное значение форвардного курса, форвардные пункты прибавляют к спот-курсу или вычитают их из него. Если форвардные пункты прибавляют к спот-курсу, говорят, что форвардный курс установлен с премией. Если же форвардные пункты вычитают, говорят, что форвардный курс установлен с дисконтом.

Дисконт
Итак, форвардные операции «аутрайт» характеризуются следующими особенностями:

    • представляют собой необращающиеся внебиржевые сделки;
    • валюты поставляются в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки;
    • обмена валют на спот-дату не происходит;
    • котировка осуществляется в форвардных пунктах;
    • форвардные курсы рассчитываются на основе спот-курса и форвардных пунктов;
    • форвардные пункты определяются разницей процентных ставок между двумя валютами; они не являются предсказани­ем будущего спот-курса.

    Дисконт или премия
    Если процентная ставка по базовой валюте выше ставки по встречной валюте, форвардные пункты вычитают и говорят, что на форвардном рынке базовая валюта торгуется с дисконтом. Встречная валюта в этом случае торгуется на форвардном рынке с премией.
    Если процентная ставка по базовой валюте ниже ставки по встречной валюте (что нередко случается в последние годы), форвардные пункты прибавляют и говорят, что на форвардном рынке базовая валюта торгуется с премией. При этом встречная валюта торгуется на форвардном рынке с дисконтом.

    Форварды «аутрайт» на рынке

    Форвардные курсы

    Разобравшись, как котируются форвардные пункты, следует научиться правильно пользоваться ими для определения форвардных курсов. Существуют два простых правила, позволяющих правильно рассчитать форвардные курсы.

    Первое правило:
    курс с четырьмя знаками после запятой

      1. Переместите запятую спот-курса на четыре знака вправо; для наглядности после запятой можно поставить ноль.
      2. Запишите форвардные пункты, включая их дробную часть.
      3. Произведите сложение или вычитание в зависимости от конкретной ситуации.
      4. Перенесите запятую на четыре знака влево и получите форвардный курс.

      Второе правило:
      курс с двумя знаками после запятой

      1. Переместите запятую спот-курса на два знака вправо; для наглядности после запятой можно поставить ноль.
      2. Запишите форвардные пункты, включая их дробную часть.
      3. Произведите сложение или вычитание в зависимости от конкретной ситуации.
      4. Перенесите запятую на два знака влево и получите форвардный курс.

       

 

    © 2008-2012 fx-fin.net