• Главная

Процентный фьючерс

В основе процентных фьючерсных контрактор лежат инструменты, цены на которые зависят от процентных ставок, например 3-месячные депозиты.

Процентные фьючерсы — это форвардные сделки со стандартным размером контракта и стандартными сроками, осуществляемые на биржах.
В основе краткосрочных процентных фью­черсных контрактов практически всегда лежат евровалютные депозиты; расчеты по ним производятся денежными средствами по расчетной цене (exchange delivery settle­ment price — EDSP) или по цене последней сделки,
Расчеты по долгосрочным процентным фьючерсным контрактам производятся по ценам правительственных облигаций или купонных ценных бумаг со сроком, установленным биржей.
Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов (L1FFE), например, предлагает 3-месячные фьючерсные контракты на депозиты в фунтах стерлингов, а Чикагская товарная биржа !СМЕ) — процентные фьючерсы на 3-месячные евродолларовые депозиты, месячную ставку [JBOR и 3-месячные казначейские векселя.

В качестве базовой ставки-ориентира для краткосрочных процентных фьючерсов обычно используется ставка по 3-месячному евро­валютному депозиту. Так, для 3-месячного ев­родолларового фьючерса на Чикагской товар­ной бирже (СМЕ) расчетной ставкой является процентная ставка по долларовым депозитам за пределами США. Аналогичным образом, для фьючерсного контракта в немецких марках, торгуемого на Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов и опционов (LIFFE), ставкой-ориентиром будет процентная ставка по 3-месячным депозитам в евромарках.
К числу отличительных особенностей процентных фьючерсов следует отнести:

      • стандартную спецификацию контракта (размер, срок погашения, котировка, минимальное изменение цены):
      • возможность проведения оффеетных операций (длинная и короткая позиция по идентичным фьючерсным контрактам могут взаимно погашаться; лишь незначительная доля фьючерсных контрактов существует до истечения срока);
      • общедоступный рынок (цены легко доступны и широко публикуются);
      • контрагентом сделки является клиринго­вая палата (низкий кредитный риск).

Биржевые контракты

Сделки с краткосрочными и долгосрочными процентными фьючерсами осуществляются на биржах по всему миру.

 Стратегии использования процентных фьючерсов